Podcast clairement stratégique : ce que veulent les investisseurs dans les brevets, avec Sridhar Iyengar

Sep 21, 2023

Les brevets ont de nombreux publics, et les gens de notre industrie ont tendance à se concentrer davantage sur le bureau des brevets et les tribunaux. Mais pour les inventeurs, ils se soucient souvent plus, au départ en tout cas, des investisseurs. Et les investisseurs vont considérer les brevets d'une manière très différente de ce qu'un examinateur ou un juge le ferait. C'est la perspective que nous espérons offrir dans cet épisode de Patently Strategic. Que veulent voir les investisseurs dans les brevets ? Que disent les brevets à un investisseur potentiel sur un fondateur ? Et qu'est-ce que les investisseurs souhaitent que les inventeurs sachent avant de venir les voir ?

Dans le cadre d'une nouvelle série que nous lançons, nous répondrons à ces questions avec l'aide d'investisseurs accomplis, qui partageront leurs témoignages de première main et leurs points de vue uniques sur l'interaction entre les brevets et l'investissement. Notre premier invité est le Dr Sridhar Iyengar, investisseur providentiel et entrepreneur en série dans le domaine des dispositifs médicaux et des appareils portables. Sridhar a vu ce sujet important sous tous les angles pertinents - inventeur, fondateur et investisseur, nous ne pouvons donc pas penser à une meilleure personne pour lancer cette série !

Sridhar Iyengar est le PDG d'Elemental Machines, fabricant de produits IoT intelligents pour l'industrie des sciences de la vie. Sridhar a une longue et fructueuse histoire en tant qu'entrepreneur en série dans le monde des appareils médicaux connectés et des appareils portables. Sa première société AgaMatrix, une société de surveillance de la glycémie, a créé le premier appareil médical au monde à se connecter directement à l'iPhone. En tant qu'inventeur, Sridhar détient plus de 150 brevets américains et internationaux.

Sridhar a constaté la valeur – ou l'absence de valeur – des brevets dans trois secteurs : les dispositifs médicaux, les produits de consommation et le SaaS B2B d'entreprise. La valeur de l'obtention d'un brevet dépend du marché, de la concurrence et du type de fossé que vous essayez de construire. Par exemple, si la douve concerne l'invention et la découverte scientifiques, les brevets sont presque indispensables. Ce type d'innovation est difficile à garder comme secret commercial et il sera difficile d'attirer des investisseurs, qui seraient autrement frileux en l'absence d'un portefeuille de brevets.

Dans ces types de domaines, les brevets peuvent également avoir une valeur stratégique considérable. Sridhar partage une belle histoire sur la façon dont son portefeuille de brevets chez AgaMatrix a fait la différence en concluant un accord important avec Sanofi en raison de la confiance qu'il a donnée à l'équipe de diligence de Sanofi sur le potentiel de capacités de licences croisées une fois que la technologie est passée de voler sous le radar en tant que petite startup pour attirer l'attention des autres grands acteurs pharmaceutiques concurrents de Sanofi.

Règle d'or : Pouvez-vous repérer un contrefacteur, ou quelqu'un peut-il facilement désosser le produit ou l'objet que vous vendez ? Si la réponse à l'une ou l'autre est non, Sridhar s'éloignerait des brevets car ils disent inutilement au monde ce que vous faites à huis clos.

Dans d'autres cas, ils pourraient ne pas apporter de valeur stratégique ou opérationnelle. Son investissement le plus réussi, PillPack (acheté par Amazon pour 1 milliard de dollars), n'avait aucune propriété intellectuelle et bénéficiait plutôt de la facilité d'utilisation, de l'emballage et d'un grand fossé d'avoir déjà accès à une entreprise pharmaceutique de vente par correspondance établie avec une infrastructure, des documents et des permis en place.

Au nord de 90% des entreprises de science et de technologie profondes qui ont suscité son intérêt du point de vue de l'investissement avaient déposé une demande de protection par brevet avant de lancer. En plus de faire partie de la devise d'une startup et d'un excellent outil de communication sur les valeurs fondamentales d'un fondateur (plus sur cela plus tard), les demandes de brevet sont presque essentielles pour les inventeurs qui cherchent à se protéger autour de la divulgation étant donné que la plupart des investisseurs (Sridhar inclus) ne signeront pas Les NDA en raison des menottes et des responsabilités qu'elles présentent au potentiel de futures transactions. L'établissement d'un brevet en instance avec une demande provisoire est une excellente application moins coûteuse et moins fidèle qui vous permet d'obtenir la date de priorité la plus proche possible pour l'invention et une plus grande protection lors de la divulgation de votre idée aux investisseurs.

Sridhar dit que même s'il est difficile d'attribuer une valeur monétaire à un brevet, en particulier dans les cycles de pré-amorçage et d'amorçage lorsqu'il est peu probable que le brevet ait encore été accordé, les brevets peuvent en dire long sur les valeurs fondamentales et la stratégie d'une startup. Les brevets (et les conversations qui les entourent) fournissent un outil de communication inestimable pour voir le processus de réflexion d'un fondateur sur la propriété intellectuelle - comment les fondateurs envisagent de protéger leur propriété intellectuelle, la valeur qu'ils créent et s'ils pensent stratégiquement. Les brevets sont une manifestation matérielle de valeurs et pas seulement ce qu'un investisseur particulier peut vouloir entendre.

Un gros conseil que Sridhar donne aux inventeurs dans cet épisode est de s'assurer qu'ils comprennent le paysage de la propriété intellectuelle. Tout le monde a une diapositive de paysage compétitif dans son deck, mais il ne voit jamais les aperçus du paysage IP pour des choses comme la liberté d'exploitation, qui d'autre est dans l'espace et tout ce que vous auriez à naviguer. Il peut lire un brevet et dire que cela a logiquement du sens, mais comment se compare-t-il aux 1 000 autres brevets dans ce domaine ? S'il y avait une chose qu'il aimerait voir plus d'entrepreneurs faire, ce serait de lui parler de l'innovation dans le contexte du paysage plus large de la propriété intellectuelle.

En plus des sujets ci-dessus, le Dr Ashley Sloat et moi discutons également des points suivants avec Sridhar :

Pour une compréhension plus approfondie de certains des sujets liés aux brevets mentionnés dans cette conversation, consultez les épisodes et articles précédents suivants :

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