GameStop évince le PDG et Cohen prend les rênes alors que les ventes chutent à nouveau

Apr 28, 2023

7 juin (Reuters) – Ryan Cohen, l'investisseur milliardaire dont le pari sur GameStop Corp l'a rendu populaire auprès des négociants en actions meme, a pris ses fonctions de président exécutif mercredi après que le détaillant de jeux vidéo a évincé son PDG et annoncé une perte trimestrielle plus importante que prévu.

Les investisseurs ont fait baisser le cours de l'action de plus de 20 % dans les échanges après les heures normales de bureau, poursuivant un tour de montagnes russes qui a commencé au début de 2021 lorsque les investisseurs de détail se sont entassés pour prouver que les fonds spéculatifs pariant sur la disparition de GameStop (GME.N) étaient faux.

Certains analystes se demandent si le Cohen chargé durement peut réellement renverser GameStop.

Le licenciement du PDG Matt Furlong mercredi est survenu presque exactement deux ans après que GameStop a ramené l'ancien dirigeant d'Amazon.com (AMZN.O) aux États-Unis depuis l'Australie où il travaillait.

GameStop n'a pas expliqué pourquoi Furlong avait été licencié et n'a pas répondu à une demande de commentaire de Reuters. Cohen et son représentant n'ont pas non plus répondu aux demandes de commentaires.

Cohen, qui a fait fortune en vendant le détaillant en ligne de produits pour animaux de compagnie Chewy (CHWY.N) pour 3,5 milliards de dollars en 2017, a rejoint le conseil d'administration de GameStop au début de 2021 et a mis son empreinte sur la stratégie depuis. Il a été élu président en juin 2021.

Avec l'intention de transformer l'entreprise en une centrale de commerce électronique, Cohen a remanié ses rangs supérieurs en faisant appel à une série de dirigeants d'Amazon. Mais de nombreuses embauches, souvent issues du réseau personnel de Cohen et approuvées par lui, n'ont pas duré longtemps.

Cohen a également fait marche arrière sur ses projets de développement du commerce électronique, en s'appuyant davantage sur les magasins physiques de GameStop et en les utilisant comme lieux où les clients peuvent récupérer des commandes en ligne.

GameStop a déclaré mercredi que les ventes nettes pour les trois mois jusqu'en avril avaient chuté de 10% à 1,24 milliard de dollars, marquant une quatrième baisse consécutive des revenus trimestriels.

Depuis l'annonce de la nomination de Furlong, les actions GameStop ont perdu plus de la moitié de leur valeur et sont en baisse d'environ 65 % depuis juin 2021. Cohen est le plus gros investisseur de la société.

Cohen, selon des personnes proches de lui, est un cadre pratique et un patron très exigeant, s'inquiétant parfois que les cadres manquent du genre d'intensité qu'il affiche.

L'ancienne directrice de l'exploitation Jenna Owens est partie en octobre 2021 sept mois seulement après son arrivée, et l'ancien directeur financier Michael Recupero, qui a été embauché en même temps que Furlong a été recruté, a été licencié l'année dernière.

La porte tournante a inquiété certains analystes.

"Cela reflète l'absence totale de stratégie. Ils voulaient être comme Amazon, et ont embauché... d'Amazon en 2021", a déclaré Michael Pachter, analyste chez Wedbush Securities.

GameStop a déclaré qu'il ne tiendrait pas de conférence téléphonique pour discuter du trimestre.

Depuis son premier investissement dans GameStop, Cohen est devenu un investisseur activiste, une réputation qu'il a élargie avec des paris l'année dernière sur Bed Bath & Beyond et plus récemment sur Alibaba et Nordstrom.

Dans chaque entreprise, il a fait pression pour des changements avec un succès mitigé. Bed Bath & Beyond (BBBYQ.PK), où il s'est rapidement installé avec la société pour des sièges au conseil d'administration l'année dernière, a déposé son bilan plus tôt cette année. Chez Nordstrom (JWN.N), la nouvelle de la participation de Cohen a fait grimper le cours de l'action, mais il a ensuite discrètement retiré sa nomination pour deux candidats au poste d'administrateur après avoir poussé la société à remplacer le directeur de Nordstrom qui était auparavant le PDG de Bed Bath & Beyond. Le cours de l'action Nordstrom a baissé de 29 % au cours des 52 dernières semaines.

Alors que Cohen est arrivé à GameStop après avoir transformé Chewy en une centrale électrique, les analystes du secteur et certains investisseurs remettent désormais en question sa capacité à relancer d'autres sociétés de vente au détail.

Pachter de Wedbush a déclaré que Cohen "est incapable de gérer une opération de vente au détail. … C'est un peu comme Elon Musk qui dirige Twitter."

Chez Bed Bath, Cohen a vendu sa participation en août, quelques mois seulement après avoir atteint le règlement en mars, faisant chuter le cours de son action.

"Bien que les 'commerçants de mèmes' adorent Ryan Cohen, ce n'est pas le plan 'A'. Ceci (GameStop) est une entreprise en déclin et un laissez-passer Hail Mary pour que les investisseurs puissent compter sur Cohen pour le redresser", a déclaré Thomas Hayes, président de Great Hill Capital LLC.

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